O yuan (renminbi) está em ascensão como moeda de comércio e reserva internacional. Em 2023, o yuan ultrapassou o euro para se tornar a segunda moeda mais utilizada em financiamento comercial global, segundo a SWIFT. A China promove sistematicamente a internacionalização de sua moeda como parte de uma estratégia de longo prazo para reduzir a dependência do dólar americano.
Avanço do yuan no sistema financeiro global
O yuan foi incluído na cesta de Direitos Especiais de Saque (SDR) do FMI em 2016, com peso de 10,92% — reconhecimento formal de seu papel crescente na economia global. Em 2023, o yuan ultrapassou o euro como segunda moeda mais usada em financiamento comercial (cartas de crédito e cobranças). Mais de 80 bancos centrais incluem o yuan em suas reservas internacionais.
A China construiu infraestrutura para facilitar o uso do yuan globalmente: o sistema CIPS (Cross-border Interbank Payment System), alternativa ao SWIFT, processa mais de US$ 50 bilhões em transações diárias. Acordos de swap cambial bilateral com mais de 40 países permitem comércio direto em yuan, sem conversão para dólares.
Obstáculos e limitações
Apesar dos avanços, o yuan representa apenas cerca de 3-4% das reservas cambiais globais, contra 59% do dólar e 20% do euro. A principal limitação é o controle de capitais mantido pela China: o yuan não é totalmente conversível, e o governo chinês restringe fluxos de capital para manter estabilidade financeira.
A falta de mercados de capitais profundos e líquidos em yuan — comparáveis aos mercados de Treasuries americanos — também limita a adoção. Investidores estrangeiros têm acesso limitado ao mercado de títulos chineses, e a opacidade regulatória do sistema financeiro chinês gera desconfiança entre gestores de reservas internacionais.
O cenário brasileiro
O Brasil e a China assinaram em 2023 um acordo para realizar comércio bilateral em yuan e real, sem necessidade de conversão em dólares. O ICBC (Industrial and Commercial Bank of China) opera no Brasil como banco compensador para transações em yuan, facilitando o comércio direto.
A utilização do yuan no comércio Brasil-China ainda é limitada, mas cresce. A principal vantagem é a redução de custos de transação — ao eliminar a conversão dupla (real-dólar e dólar-yuan), as empresas brasileiras podem economizar com taxas cambiais. No entanto, a maioria dos contratos ainda é denominada em dólares americanos por hábito e familiaridade.
Lições para o Brasil
O Brasil deve se preparar para um sistema monetário internacional mais multipolar. Isso significa investir em capacidade técnica para operar com múltiplas moedas, desenvolver mercados de câmbio real-yuan e formar profissionais que entendam o sistema financeiro chinês. O Banco Central do Brasil já incluiu o yuan em suas reservas internacionais, sinalizando o reconhecimento da tendência.
Ao mesmo tempo, o Brasil deve evitar trocar a dependência do dólar por uma dependência do yuan. A diversificação real significa operar com múltiplas moedas — dólar, euro, yuan, e eventualmente uma moeda digital dos BRICS — mantendo flexibilidade e autonomia na política cambial e financeira.
Perguntas Frequentes (FAQ)
O yuan vai substituir o dólar?
Não no curto ou médio prazo. O dólar ainda representa cerca de 59% das reservas globais e é a moeda dominante no comércio. No entanto, o yuan está crescendo como alternativa em comércio bilateral, especialmente com países asiáticos, africanos e latino-americanos.
O Brasil pode comerciar em yuan?
Sim, desde 2023 existe um mecanismo oficial para comércio Brasil-China em yuan e real, com o ICBC operando como banco compensador no Brasil. A utilização ainda é limitada, mas a infraestrutura está operacional.
O que é o CIPS?
O Cross-border Interbank Payment System é a alternativa chinesa ao SWIFT para pagamentos internacionais. Processa mais de US$ 50 bilhões em transações diárias e é uma peça fundamental na internacionalização do yuan.
Por que o yuan não é totalmente conversível?
A China mantém controles de capital para prevenir fugas massivas de capital que poderiam desestabilizar sua economia. A conversibilidade total exigiria reformas profundas no sistema financeiro chinês que o governo considera arriscadas no momento.
O Banco Central do Brasil tem reservas em yuan?
Sim, o Banco Central do Brasil incluiu o yuan em sua carteira de reservas internacionais, refletindo a importância crescente da moeda chinesa no comércio e nas finanças globais.